我国上市公司资产重组与股价异常波动的关联性研究

摘要：

本文收集了2013—2015年沪市上市公司资产重组的142个样本,采用事件研究法,运用平均超额收益(AAR)与累计超额收益(CAR)指标研究收购兼并、股权转让、资产剥离这三类资产重组方式对公司股价异动的影响.研究结果表明:在公告日前较短时期内三种重组方式的AAR和CAR都显著大于0,股价异常波动明显,表明资产重组公告前信息提前泄露会导致股价异常波动;在公告日后,收购兼并和股权转让重组的CAR在持续上升后逐渐趋于平稳,且收购兼并类的CAR更高,获得了长期的市场效应,而资产剥离在公告后7日CAR便出现了持续下跌,表明企业资产重组方式不同会对公司绩效产生不同的影响.

关键词：资产重组、股价异动、内幕交易、超额收益、事件研究法

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：四川省科技厅软科学重点项目"创新驱动视角下四川科技金融结合研究"2017ZR0117

在线出版日期：2017-06-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：60-67