中国碳排放权交易价格的形成及其波动特征——基于深圳碳排放权交易所的数据

摘要：

《京都议定书》的生效促使各国建立碳排放权交易市场,本文基于国内外已有的实践和研究,运用深圳碳排放权交易所的碳排放权价格数据,分析能源价格、宏观经济、气候和国外碳排放权价格对国内碳排放权交易价格的影响.结果表明,国内碳排放权的交易价格受煤炭价格的影响最为显著,空气质量指数也是重要影响因素之一,工业指数和EU ETS市场CER期货的价格也存在着正向引导的作用,但系数较小;误差修正模型结果表明,国内碳排放权交易价格存在"反向修正"机制,但其修正速度较慢.此外,本文通过ARMA-GARCH模型对国内碳排放权价格收益率的波动性特征进行分析,发现收益率存在明显自相关过程和条件异方差效应,并且与其二阶滞后项的联系最为密切.

关键词：碳排放权、交易价格、收益率波动

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2016-04-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：16-25