期权交易能提高标的资产的定价效率吗？--基于上证50ETF套利视角的实证研究

摘要：

随着上证50ETF期权的推出，期权交易能否提高标的资产定价效率的问题显得愈发重要。本文从对定价效率影响最大的套利机制入手，研究上证50ETF期权推出前后，其对应标的——华夏上证50ETF市场价格和净值的偏差所带来套利机会的多少，进而得出期权交易对标的资产定价效率的影响。研究发现：期权交易在刚推出的一定时间内降低了标的资产的定价效率，但是随着时间的推移，标的资产的定价效率会重新提高并且超过初期。因此从长期看，期权交易能够提高标的资产的定价效率，期权交易对标的资产的定价效率的影响是一条“J”形曲线。

关键词：期权交易、定价效率、无套利性

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2015-11-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：43-46