银行间同业拆借利率的离在岸联动性实证研究

摘要：

本文采用格兰杰因果检验和向量自回归模型来考察SHIBOR和CNH-HIBOR的联动性。研究表明：两者短期期限品种的联动性较弱，中长期期限品种以SHIBOR对CNH-HIBOR的影响为主，但离岸市场已开始对在岸市场产生影响；短期期限品种对冲击的响应较为迅速，而长期期限品种对冲击的响应需要长时间消化。结果表明我国银行间同业拆借利率离在岸市场的联动性正逐步增强，需要进一步强化SHIBOR的基础地位，并不断完善报价机制和放松离岸市场限制。

关键词：CNH-HIBOR、SHIBOR、联动性、VAR模型

分类号：F830.3(金融、银行)

在线出版日期：2015-10-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：23-28