印度场外衍生品市场监管经验及对我国的启示

摘要：

一、印度场外衍生品市场监管的成功经验<br>　　（一）审慎严格的监管理念<br>　　印度早在独立前就已出现了一些场外衍生品交易，但为了抑制和打击证券市场的投机，1956年印度政府颁布了《证券合同管理法》（SCRA），严禁开展各种金融衍生品交易。直到20世纪90年代初，为配合全面经济改革，印度证券交易委员会（SEBI）先后成立了两个委员会，分别对金融衍生品的发展路径和风险防范政策进行了深入研究。在此基础上，1999年印度政府颁布了《证券合同管理法》修正案，金融衍生品交易才得以合法化。但印度对金融衍生品的推出依然十分谨慎，并对其交易实施了严格的监管。2007-2008年间，印度储备银行（RBI）陆续发布了各类衍生品交易指引，设定了衍生品交易、风险管理和完善的公司治理要求的一般原则，对场外衍生品交易还专门建立了相应的管理程序。尽管严格的监管在一定程度上限制了市场的深度，但却提高了市场透明度，使得管理者能根据强制的信息披露来评估市场风险状况，这也成为印度场外衍生品市场成功经受2008年以来国际金融危机冲击的主要原因。

机标关键词：印度、金融衍生品交易、市场监管、衍生品市场、证券市场、委员会、国际金融危机、管理法、市场透明度、政府、证券交易、信息披露、经济改革、监管理念、合同、管理程序、公司治理、风险状况、风险管理、风险防范

分类号：F83;TV2

在线出版日期：2014-07-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：87-88