基于股票交易数据的商业银行传染风险研究

摘要：

传染风险无疑是能够引发金融系统性风险的主要来源之一.以往对于传染风险的研究往往使用资产负债表数据,因此不可避免的面对数据不足的问题.本文的主要贡献在于,使用中国上市商业银行股票市场收益率数据,使用Kalman滤波方法,测度中国每家上市商业银行对不包含此商业银行的其他商业银行所组成的整体的传染风险.同时,本文将传染风险因子纳入Fama三因素模型进行实证分析,实证结果表明,整体上商业银行传染风险能够被我国股票市场显著的定价;国有大型商业银行和大型股份制商业银行的传染风险被股票市场显著定价;而大多数中小城市商业银行由于传染风险较低,股票市场没有对其进行定价.

关键词：传染风险、Kalman滤波、资产定价

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：本文为教育部人文社会科学研究青年基金项目《货币政策与宏观审慎监管协同机制及有效性检验》;吉林省金融学会重点研究课题《中国金融体系传染风险研究》

在线出版日期：2020-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：34-38