企业数字化、融资约束与投资效率

摘要：

随着互联网、大数据和人工智能的蓬勃发展,制造业企业纷纷开展数字化转型.企业数字化转型不仅能提高信息透明度、降低信息不对称程度从而缓解融资约束,而且有利于管理层通过获得更加多元化的信息,减少投资未知风险,使投资更具有精准性和客观性,进而提高投资效率.以2013—2020年沪深两市A股上市公司为样本,探讨了在融资约束下企业数字化对投资效率的影响以及环境不确定性的调节效应.研究发现,企业数字化转型可以通过缓解融资约束来提升投资效率,企业数字化转型对投资效率的提升作用在环境不确定性较高时更明显.此外,融资约束的中介效应具有异质性,数字化对于成长期企业的投资效率具有显著提升作用,但并不能促进引入期、成熟期、衰退期企业的投资效率提升.对国企和民企的投资效率提升作用显著,其中对国企的提升效果更为明显,体现在对国企的投资不足有更好的缓解作用.

关键词：数字化转型、融资约束、投资效率、生命周期

所属期刊栏目：38

分类号：F275.6(企业经济)

在线出版日期：2022-09-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：46-52,118