房价、股价变动与经济增长关系的实证分析

摘要：

基于1999年1月至2018年6月的月度数据,采用VAR模型及协整、GARCH族模型实证检验房价、股价与经济增长之间的关系及其波动特征.结果表明房价波动对经济增长有较大的促进作用,经济增长率存在短期且较快速度的反向修正机制.房价收益率序列的波动性主要受外部冲击影响较大,股价收益率序列的条件方差受历史前期方差的影响比较大.利用Bai-Perron结构突变方法检验出房价的3个结构突变时点均与政策大幅调控房价的时间吻合,股价的1个结构突变时点出现在股价的历史高点处.建议减少经济增长对房价的过度依赖,破除房地产业绑架经济的不良发展模式,重视防控股市波动的金融风险,防止出现股市的异常非理性波动阻碍经济的增长.

关键词：房价收益率、股价收益率、经济增长率

所属期刊栏目：35

分类号：F293.3;F830.91(城市与市政经济)

资助基金：安徽省高校自然科学重点项目KJ2018A0817

在线出版日期：2019-05-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：30-34,84