博彩性股票与收益率预测
本文选用高历史收益率变量作为识别博彩型股票的识别指标,研究2009年及以后中国沪深A股股票回报率是否仍然受到高历史收益率的影响.相比前人用1997年至2011年的股票数据证明的中国股票市场的MAX效应存在性的工作,我们使用了最新的数据年份,并且关注世界经济危机后的股市数据,即2009年至2018年的数据.本文使用2009年1月至2018年12月的沪深A股数据,使用Fama-Macbeth回归和单变量分组法,验证了当期个股的高历史收益率对下一期月度收益率的影响.结果证明:高历史收益率与股票未来月收益率存在显著的负相关关系;2009年以后的中国沪深A股市场中,投资高历史收益率的股票依然会降低投资者的收益,人们的博彩行为依然没有减轻.
2020-04-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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