美元指数与大宗商品价格关系的实证分析

摘要：

美元指数对大宗商品价格会产生重要影响.以典型大宗商品黄金为例,基于Wind资讯2009年1月31日至2015年5月8日COMEX黄金期货价格与美元指数USDX的月度数据,实证研究发现:美元指数与国际黄金价格具有显著负相关关系.脉冲响应结果表明,来自美元指数USDX的冲击可单向引导COMEX黄金期货价格波动,反之则很微弱;方差分解结果显示,美元指数USDX的冲击对COMEX黄金价格波动的解释很强,反之贡献水平则很微弱.因此,就当前世界经济格局而言,黄金期货对美元指数仍具有较强的避险功能.但从长期发展看,有必要密切跟踪与深入研究世界主要货币地位的变化情况,以及时、准确预测大宗商品的价格走势与影响.

关键词：美元指数、国际黄金期货价格、大宗商品

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2015-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：116-120