新兴经济体汇率制度选择:状态依存的视角

摘要：

本文在多元离散选择模型中引入真实状态依存和虚假状态依存,试图解释大部分新兴经济体长期采用爬行钉住汇率制度、波幅与管理浮动汇率制度以稳定名义汇率的事实.研究发现:(1)新兴经济体的汇率制度选择主要由状态依存决定,并且真实状态依存这一内在驱动因素是导致新兴经济体采用爬行钉住、波幅与管理浮动汇率制度的重要原因;(2)非状态依存所代表的外部决定因素对新兴经济体汇率制度选择的影响不显著也不稳健,这与经典汇率制度选择理论的预测不同;(3)具有稳定名义汇率功能的爬行钉住、波幅与管理浮动汇率制度并不必然具有危机倾向,相反在一定条件下具有较高可维持性和稳定经济的作用.中国2015年“8·11汇改”以来逐步增加人民币汇率稳定性的政策调整有内在合理性.最后,本文给出了有针对性的启示与政策含义.

关键词：汇率制度选择、稳定汇率倾向、真实状态依存、虚假状态依存

所属期刊栏目：56

分类号：F822.2;F276.7;F120

资助基金：应用基础研究项目;国家自然科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2021-04-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：106-122