创业板上市公司绿色创新溢酬研究

摘要：

本文利用2009-2018年创业板上市公司面板数据,基于绿色专利申请量和授权量,检验了绿色创新溢酬的存在性及其形成机制.研究表明:创业板上市公司能够获得绿色创新溢酬,即绿色专利申请量和授权量越多的公司股票超额收益率越高;前者通过价值增长和市场关注双重机制产生溢酬,后者仅通过市场关注机制产生溢酬.绿色创新获得了证券分析师和机构投资者的关注,但普通投资者对绿色创新没有明显反应.异质性分析表明:污染行业属性会降低绿色创新溢酬,披露社会责任承担情况对绿色创新溢酬没有明显增益效应;具体到专利类型,发明专利授权和实用新型专利申请产生的溢酬更明显.时效性分析表明,实用新型专利申请增加导致的绿色创新溢酬时效性更强.为此,在经济转型升级过程中应坚持走绿色创新之路,推进绿色创新信息披露标准化,变革对污染行业的监测和管理手段.

关键词：绿色创新、超额收益、价值增长、市场关注

所属期刊栏目：55

分类号：F832.51;F279.246;G306.3

资助基金：高等学校哲学社会科学研究重大项目;国家社会科学基金

在线出版日期：2020-12-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：106-123