出资国文化特征与合资企业风险关系探究

摘要：

本文研究了文化特征对企业风险的影响.文章以来自35个国家共4911个在中国注册的合资企业作为研究对象,以经营利润率标准差作为企业风险度量,经检验发现,出资国文化特征中的和谐主义与不确定性规避会显著降低企业风险,而个人主义则显著增加企业风险.本文还发现出资国与中国的文化差异显著降低合资企业风险.进一步的研究发现,合资企业中的外资占股越高,出资国文化特征对企业风险的影响越强烈,同时文化差异对企业风险的影响也越强烈.本文的研究扩展了国家文化特征对公司财务影响的研究,为行为金融理论提供了新的证据.

关键词：合资企业风险、文化特征、文化差异、股权结构、市场化指数

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资助基金：作者感谢国家自然科学基金优秀青年基金资助项目批准号71222204;国家自然科学基金资助项目批准号71172028、71132004、71021001的支持,感谢匿名审稿人的评审意见,文责自负

在线出版日期：2014-03-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：70-82,154