集团化经营与企业研发投资——基于知识溢出与内部资本市场视角的分析

摘要：

针对企业集团这一普遍存在于新兴市场的经济组织，本文基于我国经济转轨的实际，利用中国工业企业数据，深入考察了集团化经营对企业研发投资的影响。研究发现，通过提高企业研发的效应乘数及降低融资成本，集团化经营促进了企业研发，具体表现为集团企业的研发投资显著高于非集团企业。基于制度环境的分析显示，在产权保护越弱的地区，集团化经营对企业研发投资的提升作用更加明显。本文研究证实，集团内部研发投资存在知识溢出效应，即集团企业的技术进步不仅依赖于自身的研发投入，也受惠于其他成员企业的研发投资，而且内部资本市场的构建使得集团企业的研发投资与其他成员企业的现金流相关联。

关键词：企业集团、研发投资、产权保护、知识溢出

所属期刊栏目：46

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目;教育部人文社会科学研究项目;上海市哲学社会科学规划项目;上海财经大学工程"三期重点学科建设项目

在线出版日期：2011-12-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：80-92