开放经济下我国非线性货币政策的非对称效应研究

摘要：

本文对开放条件下的VAR模型进行非线性检验后发现,我国货币政策具有非线性特征.在此基础上,应用LSTVAR模型分析发现,低增长状态下,信贷正负冲击的产出效应和利率正负冲击的价格效应都具有显著非对称性;高增长状态下,利率和信贷的正负冲击对产出具有显著非对称效应,货币、利率和信贷的正负冲击对价格皆具有显著非对称效应;在正向冲击方面,货币和信贷的产出效应以及利率和信贷的价格效应在不同经济状态下具有显著非对称性;在负向冲击方面,信贷的产出效应和价格效应都具有较明显非对称性.而且,低增长状态下,信贷的产出扩张效应和货币、信贷的价格扩张效应较强;高增长状态下,货币的产出紧缩效应和货币、信贷的价格紧缩效应较强.

关键词：货币政策、非线性、LSTVAR、非对称、广义脉冲响应

所属期刊栏目：45

分类号：F1(世界各国经济概况、经济史、经济地理)

资助基金：新世纪优秀人才支持计划;全国统计科学研究重点项目;中国博士后科学基金;中央财经大学工程"重点学科建设项目

在线出版日期：2011-02-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：4-16