内部人所有权与企业价值——对中国民营上市公司的研究

摘要：

本文在理论分析的基础上,重新定义了内部人所有权,将其区分为"广义内部人所有权"和"狭义内部人所有权",考察了其不同的委托代理问题.运用中国民营上市公司数据,发现企业价值与"广义内部人所有权"之间存在"U型"曲线关系,同时也验证了"狭义内部人所有权"与企业价值之间的"倒U型"曲线关系.结论表明,监督效应与侵占效应在中国民营上市公司中发挥作用,企业大股东易于勾结起来和高管形成串谋侵占小股东利益;堑壕效应与利益趋同效应在中国民营上市公司中同样发挥作用,但由于在中国,"狭义内部人所有权"普遍极低,现有数据难以给出完美的分析.

关键词：内部人所有权、企业价值、公司治理

所属期刊栏目：43

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目

在线出版日期：2009-01-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：27-39