负债融资、负债来源与企业投资行为--来自中国上市公司的经验证据

摘要：

本文以我国上市公司为研究对象,考察负债融资及负债来源对企业投资行为的影响,从而揭示我国上市公司中股东-债权人冲突和负债作为治理机制所带来的经济后果.实证结果表明,负债比例越高的企业,企业投资规模越小,且两者之间的相关程度受新增投资项目风险与投资新项目前企业风险大小关系的影响--低项目风险企业比高项目风险企业,投资额随负债比例上升而下降得更快.此外,本项研究还发现,不同来源负债对企业投资规模的影响程度不尽相同.

关键词：负债融资、负债来源、股东-债权人冲突、过度投资、投资不足

所属期刊栏目：40

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：国家自然科学基金70272003

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：75-84,126