1998年中国上市公司并购实践的效应分析

摘要：

对上市公司的收购是中国股市近些年出现的新现象，本文以1998年深沪两市发生的全部67家公司的并购为样本，以公司净资产收益率(NROA)和主业利润率(CROA)为指标，将所有样本根据并购原因划分为6类，以并购前2年和并购后3年的数据为基础，系统分析了并购的效应与得失。在此基础上，还讨论了国有企业与民营企业作为收购方的并购效应和并购的有偿转让与无偿划拨方式的不同结果。文章的结论是：业绩较差的公司较愿出让控股权；多数并购是战略性的，获上市地位是主要的并购动力；并购后主业得到明显加强；市场化的战略性并购效果较好，有偿并购的效果也较好。

关键词：公司并购、并购效应、统计分析

分类号：F27(企业经济)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：20-26