上市公司兼并收购可预测性

摘要：

公司并购预测与财务危机、盈利能力和股票价格的预测一样，一直是金融经济学理论与实务界关注和争论的问题。能否预测上市公司并购的发生，意味着能否依据公开信息战胜市场从而获取超额收益。本文采用Logit条件概率模型对我国A股市场1998年至1999年间发生的上市公司兼并收购进行了实证分析和检验。所得到的估计模型对并购的发生有较强的解释能力，但无法取得满意的预测结果。本文的结论支持股票市场半强式有效假说。

关键词：上市公司、兼并收购、预测

分类号：F27(企业经济)

资助基金：清华大学校科研和教改项目

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：19-25