融资渠道、产品市场竞争与成本粘性 ——来自中国制造业上市公司的经验证据

摘要：

成本管理是针对企业资源的有效配置过程,成本粘性则能够有效揭示成本管理的行为.获得有效融资是解决企业资源调整和成本管理问题的重要前提,因而研究融资渠道对优化企业成本管理行为具有重要的理论和现实意义.本文主要采用2009—2017年中国制造业上市公司面板数据,讨论融资渠道选择对成本粘性的影响机理,同时也讨论产品市场竞争和产权性质对上述影响的作用.结果表明:(1)内源融资会加强企业的成本粘性,而债务融资和股权融资会减弱企业的成本粘性;(2)产品市场竞争对内源融资强化成本粘性的调节作用不显著,而债务融资和股权融资对企业成本粘性的弱化作用在竞争程度高的公司会更为突出;(3)融资渠道对成本粘性的影响在民营企业更为显著,内源融资会强化民营企业的成本粘性,而债务融资和股权融资会弱化民营企业的成本粘性,但这种作用在国有企业并不显著.本文从融资结构角度揭示企业的成本管理行为,对制造业在降成本过程中选择有利的融资渠道具有一定的参考价值.

关键词：融资渠道;成本粘性;产品市场竞争;调整成本;成本管理

所属期刊栏目：42

分类号：F275.3(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金面上项目"能源冲击、技术创新与产业转型升级的传导机理研究:理论与政策含义";浙江省杰出青年科学基金项目"中国能源技术偏向的形成机制及影响因素";教育部人文重点研究基地重大项目"能源冲击对中国区域商贸流通效率的差异性研究:基于超效率DEA模型的经验实证"

在线出版日期：2021-09-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：126-144