融资交易与融券交易对中国股票定价效率的影响一致吗?

摘要：

分析融资交易、融券交易对标的证券定价效率影响的不一致性,可以发现,融资融券交易制度的推出显著地提高了标的证券的定价效率,但融资交易和融券交易的影响却存在不一致性.具体而言,融券交易提高了定价效率而融资交易降低了定价效率.融券交易对改善高估值股票的定价效率更加显著,融资交易的影响则没有显著差异.融资融券调控不应采取一刀切的方式,应针对不同标的采取差异化的调控.

关键词：融资融券、卖空、杠杆交易、定价效率、价格延迟

所属期刊栏目：39

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目"中国证券投资基金公司治理结构变革对其业绩和投资行为的影响研究"71772121;国家自然科学基金优秀青年基金项目"公司金融与公司治理"71222203

在线出版日期：2018-06-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：38-50