保荐人声誉的关联效应——来自中国证券市场的经验证据

摘要：

本文以2004年2月至2013年12月证监会处罚的保荐人和保荐机构为研究对象,分析保荐代表人和保荐机构的违规行为对其声誉资本的影响.实证结果表明,保荐机构因违规行为受到处罚时会降低其声誉资本,从而给其曾经客户的市场表现带来显著的负面影响.相比而言,保荐代表人受到处罚对其曾经客户市场反应的影响较弱.这说明在中国证券市场中,保荐人制度的声誉关联效应机制主要体现在保荐机构层面,而保荐代表人的个人声誉关联效应较弱.本文同时检验了处罚程度、机构特征、客户特征、媒体关注度等因素对保荐机构声誉关联效应的影响.

关键词：保荐代表人、保荐机构、声誉、媒体关注度

所属期刊栏目：37

分类号：F275.1(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目"投资者关注度在证券市场中的信息传导机制及其影响"71373167;四川大学中央高校基本科研业务费优秀青年学者基金项目"投资者关注度的股价驱动与公司治理功能研究"2013SCU04A32;四川大学中央高校基本科研业务费青年学术人才基金项目skqx201608

在线出版日期：2016-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：39-47