周期性公司估值框架构建

摘要：

本文从股价走势和估值水平两个视角考察宏观经济因素对周期性公司价值的影响，具体以采矿业上市公司为研究对象，对7类共计20项宏观经济指标与2项采矿业上市公司价值指标的相关关系进行实证检验和相互验证。研究表明：（1）6项宏观经济指标对采矿业上市公司股价走势具有较强的解释能力；（2）9项宏观经济指标对采矿业上市公司估值水平具有较强的解释能力；（3）宏观经济指标对采矿业上市公司股价走势和估值水平的影响趋于一致。据此，结合收益途径和市场途径相关参数测定问题，试图构建将宏观经济因素合理纳入周期性公司估值过程的基本框架。

关键词：宏观经济因素、周期性公司、公司估值、收益途径、市场途径

所属期刊栏目：37

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金项目“混合所有制改革中周期性公司估值模型的理论修正与实践调整研究”15CGL013；中国博士后科学基金特别资助项目“周期性公司DCF估值模型的框架重建及实证研究”2014T70206

在线出版日期：2016-10-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：118-125