沪港通对沪市股票市场有效性的影响

摘要：

为了研究沪港通对沪市股票市场有效性的影响，本文选取2000—2015年上证股指，运用 R／S 分析并结合 DFA 统计量得出：沪市股票市场存在明显的长期记忆性，但沪港通之后其长期和短期记忆性显著下降。基于 ARFIMA 模型的预测效果与长期记忆性特征之间得出对应关系：如果长期记忆性显著，则预测效果好；如果记忆性不明显，则预测效果差。本文对沪港通前后进行长度为10步的分数阶自回归模型预测，结果显示 ARFIMA 模型对沪指收益率整体的预测效果较好，但沪港通开通之后模型的预测效果却明显减弱。

关键词：沪港通、市场有效性、长期记忆性、R/S 分析、ARFIMA 模型预测

分类号：F832.51(金融、银行)

在线出版日期：2015-08-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：54-62