企业社会责任信息披露的资本成本效应

摘要：

本文关注企业社会责任信息披露与资本成本之间的关系.理论分析表明,高水平的社会责任信息披露可以通过减少委托代理冲突、减少逆向选择、释放“优质”信号以及增加市场有效性四种渠道降低企业的资本成本.实证研究表明:中国企业社会责任信息披露总体水平较低且行业差异较大;企业社会责任信息披露水平与资本成本之间存在一定的负相关性,而且企业社会责任信息披露水平对资本成本的影响效应因行业有所区别.此外,对不同资本成本企业的聚类研究表明,资本成本较低的企业有较高的社会责任信息披露水平,反之亦然;企业规模、固定资产比例、成长性、经营杠杆系数等企业特征对社会责任信息披露水平有一定影响.

关键词：社会责任信息披露、资本成本、影响机理、影响效应

所属期刊栏目：36

分类号：F233;F270(会计)

资助基金：国家社会科学基金项目“中国企业社会责任评价与推进机制研究”12CGL039

在线出版日期：2015-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：136-144