“热钱”变动及其影响因素

摘要：

基于中国“热钱”存在“长线投机资金”,本文以影响因素为主线,结合利率、汇率、宏观经济与资本溢价等广泛因素,对“热钱”进行研究.结果表明:“热钱”在次贷危机后出现大幅流出的长期趋势,且短期波动加大;“热钱”同中国经济的作用机制未发生结构转变;“热钱”与多种因素存在多重长期均衡,在长期共同因子中GDP最主要,“热钱”影响超过其他因素;对GDP和房价有显著短期冲击.“热钱”应纳入中国整体经济的流动性管理之中.“热钱”对流动性的冲击,“热钱”与经济增长正反馈形成的风险,应纳入宏观经济政策考虑的内容.

关键词：热钱、长期投机、短期投机、长期共同因子、流动性管理

所属期刊栏目：36

分类号：F113(世界经济、国际经济关系)

资助基金：国家自然科学基金项目“基于广义线性函数的随机占优统计推断与证券市场投资者总体偏好”71371084;国家社会科学基金重大项目“中国潜在经济增长率计算及结构转换路径研究“12&ZD197;中央高校基本科研业务费专项“适合风险厌恶的随机占优检验与应用”JCKY-SYJC14

在线出版日期：2015-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：46-53