中外股市的动态相关性及其影响因素分析——基于1991～2011年的数据分析

摘要：

本文运用DCC-GARCH模型,考察了中国股市与亚洲、北美和欧洲3个区域24个经济体股市间的动态相关性.研究发现中外股市的动态相关性有增强趋势,且与亚洲市场的相关性水平高于其他区域市场.在此基础上利用面板数据回归模型,探讨了影响中外股市动态相关性的主要因素.基本结论是,中国股市制度越完善,市场越开放,中外股市相关性就越强.FDI因素和双边贸易因素则会减弱中外股市的相关性.亚洲金融危机期间,中国股市走势相对独立.次贷危机和欧债危机期间,中外股市相关性有所增强.

关键词：动态相关性、股市制度、FDI、双边贸易、金融危机

分类号：F831(金融、银行)

在线出版日期：2013-03-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：91-101