中国农产品期货市场有效性的实证分析——以农产品玉米为例

摘要：

本文运用向量误差修正模型、脉冲响应和方差分解等计量经济学方法对中国近5年来玉米期货市场与现货市场价格之间的相关性、期货市场价格的有效性、期货与现货价格之间的相互引导关系进行实证分析.发现:期货价格与现货价格表现出较强的正相关,存在长期均衡关系；当二者偏离均衡状态时,能以较快的速度回到均衡；期货价格和现货价格对自身的标准差信息有较强烈的反应,但相互之间的影响相对较小.因此,我们应进一步扩大期货市场交易规模,增加粮食期货品种数量,完善农产品价格市场形成机制,从而进一步增强期货市场与现货市场之间的联动关系.

关键词：期货市场、玉米价格、向量自回归、误差修正模型、脉冲响应、方差分解

分类号：F323(中国农业经济)

资助基金：国家社科基金项目"我国农产品价格波动与调控研究"10BJY087;北京市哲学社会科学规划项目08BaJG200;北京市教育委员会人文社会科学重点项目"北京农产品流通体系与协调机制研究"SZ200810011004;北京市哲学社会科学首都流通业研究基地项目JD-2011-Y-20;北京市人才强教深化计划项目PHR20090505

在线出版日期：2012-03-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：62-68