10.3969/j.issn.1000-7636.2011.08.012
控股股东对过度投资影响的实证研究——来自中国上市公司的经验证据
企业的股权结构并不能直接影响企业的价值,把两者联系起来的纽带是企业的投资行为,因此研究股权结构对投资的影响可以更好地揭示两者之间的关系.以中国上市公司的股权集中制为出发点,通过对控股股东的控制权、现金流权以及两权分离程度与过度投资之间关系的研究发现:中国上市公司的控股股东对公司兼具支持与掏空双重影响.但总的来说,对控制权私有收益的追逐使得控股股东对上市公司的掏空行为更具有长期性.
控股股东、过度投资控制权、现金流权、控制权私有收益
F271(企业经济)
国家社会科学基金项目"合作网络范式下的企业集团管理控制研究"08BJY096;山东省高等学校人文社会科学研究项目"负债对企业投资行为影响的理论与实证研究"J01WG01;山东省自然基金项目"基于管理者过度自信假说的企业投资行为与效率研究"ZR2010GL019
2011-11-10(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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