我国上市公司资本投向分布与结构效率研究——追溯产权控制路径的实证考察

摘要：

本文将终极股东的现金流权比例和控制链层级统一到完整的终极控制路径之下,研究发现:终极控制路径中的现金流权比例越低或控制层级越多,终极股东越有动机增加固定资产、无形资产和股权并购上的自利性资本投入,并且削减R&D投资.终极控制路径对资本投向的影响因不同产权性质而存在差异.增加R&D投资整体上有利于缓解投资结构异化,提升资本投资的总体效率.

关键词：终极股东、控制路径、资本投向、结构效率

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金"大股东自利动机与上市公司资本投向研究"项目批号:70902030教育部人文社科项目"股权分置改革后的大股东自利动机与资本投资选择研究"项目批号:09YJC630242;重庆大学中央高校基本科研重大项目.终极产权、控制路径与资本投资效率研究"CDJSK 11 002

在线出版日期：2011-11-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：73-81