基于投资者情绪的IPO首日收益研究

摘要：

本文借鉴国内外学者关于投资者情绪度量指标选取的方法,遴选出适合中国证券市场特征的四类投资者情绪指标,通过主成分分析方法提取反映投资者情绪的主要因素,并在此基础上,利用VAR模型对投资者情绪与IPO首日收益之间的领先滞后关系进行刻画,主要考察投资者情绪的新息冲击对IPO首日收益动态脉冲影响.结果表明,投资者情绪显著影响IPO首日收益,投资者对未来的预期同样受到IPO首日表现的影响,投资者情绪指标之间存在显著的扩散和弥漫效应.

关键词：IPO首日收益、投资者情绪、主成分分析、VAR模型

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2010-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：40-49