我国地方债发行中的困境与对策——兼论地方债“自发自还”问题

摘要：

2009年以来,我国地方债经历了“财政部代发”“自发代还”与“自发自还”几个阶段.但从2014年“自发自还”的发行结果来看,地方债的发行利率与国债利率高度趋同,甚至出现倒挂,说明发行制度存在缺陷.研究表明我国较为深层次的制度缺陷,导致地方债市场化改革的困境,在“自发自还”模式下有了更加突出的表现,但不能因此否定“自发自还”制度的进步性.目前的困境主要包括:财政独立性的缺乏,融资冲动的难以遏制,信息披露的不完善以及金融机构的利益输送.真正实现地方债发行制度的市场化,还需经过较为艰难的体制改革.

关键词：地方债、自发自还、利率倒挂、隐性担保

所属期刊栏目：30

分类号：F812.5(财政、国家财政)

资助基金：天津哲学社会科学规划项目TJYY-13-046;国家自然科学基金青年项目71303169;教育部人文社会科学研究青年基金项目13YJC790120

在线出版日期：2017-01-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：44-49