股份全流通推进、控股股东与企业现金分红决策

摘要：

基于沪深股市2006—2011年上市公司数据，实证检验我国资本市场股份全流通推进过程中控股股东代理问题的变迁及其对公司现金分红决策的影响。研究发现：控股股东持股强化了公司分红决策的资源配置功能；控股股东主导下的公司分红行为对公司可持续增长表现出积极影响，并有助于企业价值提升。全流通市场下控股股东并不存在实施过度分红的“掏空”动机，相反，控股股东主导下的公司分红行为有助于代理问题的改善。以上的经验证据表明，随着股份全流通的推进，控股股东在公司分红决策中的角色逐步从“利益侵占”向“利益共享”转变。

关键词：全流通、控股股东代理问题、利益取向、公司分红

所属期刊栏目：30

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家社科基金项目13BJY014；安徽省高校省级人文社科研究重点项目SK2014A395

在线出版日期：2016-07-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：77-88