热钱、房地产价格波动与金融体系稳定——基于SVAR模型的实证分析

摘要：

热钱、房地产价格波动、银行信贷三者之间存在着一种自我强化的互馈机制,呈顺周期运行特征,会导致金融体系的不稳定,进而影响宏观经济.通过使用SVAR模型对我国房地产市场进行实证分析,结果发现:热钱推高了房价并且加剧了房价的波动,至少可以直接解释25％左右的房价波动,若进一步考虑货币供应量导致银行信贷扩张这一间接机制,其效果将更为可观.因此,要提高房地产调控政策的有效性、稳定金融市场,就必须加强对短期资本流动的监控,合理引导我国房地产市场的发展以及加速发展我国房地产金融体系,以达到控制和分散金融风险的目的.

关键词：热钱、房地产价格波动、金融稳定、SVAR模型

所属期刊栏目：27

分类号：F293.3(城市与市政经济)

资助基金：广东工业大学青年基金112028405115057

在线出版日期：2013-04-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：25-31