金融创新下风险度量工具的性质、优化及风险管理的应用——基于GlueVaR的研究

摘要：

风险的度量与识别是金融市场中风险管理的核心,常见风险测量工具仍然集中在VaR、TVaR等方法,但该类方法本身存在诸多局限性.GlueVaR的提出弥补了上述不足,被广泛应用于经济、金融和保险等领域.作为一种风险度量工具,相比于传统的VaR与TVaR测量方法,GlueVaR在全面捕捉风险信息的同时,可以根据不同风险态度进行扭曲函数参数的调整,具有更好的灵活性.本文利用GlueVaR线性组合权重,结合线性规划方法,考虑投资者对风险的偏好程度,给出了GlueVaR满足次可加性和尾部次可加性时参数的变化范围,明确了GlueVaR的适用范围,为GlueVaR广泛应用于金融市场奠定理论基础.实证结果表明,风险的度量与识别,进一步深化了对金融市场中各类风险的认知;同时,风险的细化,对于完善我国金融市场风险评估体系,促进金融行业的健康发展,具有重要的理论与现实意义.

关键词：风险管理、GlueVaR、扭曲函数、次可加性、尾部次可加性

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2019-11-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：93-103