不同趋势下股指期货价格发现功能研究

摘要：

本文利用沪深300指数和沪深300股指期货当月主合约的5分钟高频数据,采用线性和非线性Granger因果检验方法,对股指期货价格发现功能进行了研究.研究结果表明,在上涨趋势中股指期货收益变化领先于现货市场收益变化,股指期货具备价格发现功能；而在下跌趋势中,股指期货收益与现货收益互为Granger因果关系,股指期货市场收益与现货市场收益存在相互引导的关系.

关键词：股指期货、价格发现、Granger因果检验

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目"新兴订单驱动市场非负值金融时间序列的乘积误差建模及应用研究"71101118;中央高校基本科研业务费专项资金资助项目"基于高频数据的沪深300指数期货定价效率与信息效率研究"JBK130905

在线出版日期：2013-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：97-104