金融体系差异与全球国际收支失衡

摘要：

本文从金融体系的视角来解释全球国际收支失衡的原因.在资本市场发达的英美国家,"距离融资"的特征更为明显,在信息不对称条件下,使得资金跨国流动比"关系融资"更易实现,因此资本大量流入造成资本账户顺差.同时,在这种市场主导型的金融体系下,家庭与企业能够更方便地利用金融市场筹资,因而储蓄率普遍较低,而投资与消费却成倍增长,由此引起经常账户逆差不断扩大.发达的金融体制还为外国储蓄者提供了强有力的投资机会,加剧了其他国家的资本流出,因而造成银行主导型国家的资本账户逆差.近些年来,距离融资的特征在市场主导型国家得到进一步加强,资金跨国流动在国家之间的差异拉大,这又导致全球国际收支失衡的进一步加剧.

关键词：国际收支失衡、金融体系、距离融资、关系融资

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：101-105