稳定人民币汇率与制度改革
@@ 人民币汇率是货币资产的价格,讨论人民币稳定或升值问题逻辑上应分析决定人民币汇率供求的变化,而不是讨论人民币升值后所产生的影响.本文分析表明,一国汇率由实质经济、金融经济和外汇市场参与者的选择行为共同决定.在中国现有给定的约束条件下,人民币汇率主要决定于实质经济层面且在该层面的”估值”明显偏低,的确存在升值的压力.但是,人民币汇率在金融经济层面的决定却较为复杂,一是现有金融变量的”估值”不支持人民币升值;二是中国现存的金融经济无法承受人民币升值所带来的若干问题.所以,仅仅由实质经济层面的”估值”结果为依据来调整人民币汇率是不妥的,关键在于人民币汇率的调整要与体制的改革相一致,在金融经济制度改革的基础上调整人民币汇率.
人民币汇率、制度改革、金融经济、实质经济、经济层面、升值、估值、中国、约束条件、行为共同、问题逻辑、外汇市场、若干问题、金融变量、货币资产、分析表、压力、选择、体制、价格
F8(财政、金融)
2007-07-26(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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