"双支柱"框架下中国式宏观审慎政策有效性评估

摘要：

本文构建纳入六类宏观审慎政策的DSGE模型,并考虑总贷款、房价、资本金三类金融稳定目标.研究发现,信贷需求类政策的力度和效果优于信贷供给类,原因在于信贷需求类政策对信贷投放等调控更直接.进一步地,宏观审慎政策有效性的前提为,政策想要实现的目标与其盯住的目标要保持一致.此外,宏观审慎政策在实现三类金融稳定目标时,需要相互权衡.政策前沿曲线结果显示,"双支柱"调控框架有效性明显优于盯住金融稳定的货币政策调控框架.

关键词：货币政策、宏观审慎政策、系统性风险

所属期刊栏目：22

分类号：F830;F275;TP311

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2022-12-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共22页

页码：1489-1510