行业关注度与股票横截面收益率——基于百度行业搜索指数的研究

摘要：

本文以行业名称为关键词爬取百度搜索指数作为行业关注度的代理变量,研究投资者行业关注度与股票横截面收益率的关系.结果表明,行业搜索量能正向预测下一天的股票收益率,基于这一指标构建的多空策略每年可获得4.89％(4.28％)的等权(市值加权)收益率.与投资者关注度假说一致,行业关注度导致的价格压力效应在卖空约束强的股票中更突出,且长期来看价格压力会消退.进一步的研究表明,行业关注度对股价的预测能力强于个股关注度.

关键词：百度指数、行业、有限注意力

所属期刊栏目：22

分类号：F832.51;F224;G23

资助基金：国家社会科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;北京高精尖学科项目;金融科技、金融创新与经济高质量发展研究基地的资助

在线出版日期：2022-10-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共22页

页码：773-794