10.13821/j.cnki.ceq.2021.06.09
产品市场竞争风险被定价了吗? ——来自中国A股市场的证据与解释
竞争伴随的机遇与风险是否并如何传导到资本市场?本文从产品相似的视角测度竞争,发现竞争风险在股市被定价为高预期收益率.该溢价源于两个机制:一是基本面风险,竞争伴随着业绩高波动、高研发投入和频繁的兼并重组;二是定价风险,投资者对竞争激烈公司的盈余预期不确定性更大.在我国经济进入"新常态"的背景下,上述证据对如何通过引入合理的竞争机制以挖掘增长新动能,并引导资本市场更好地服务于实体经济将有所启示.
产品市场竞争、预期收益率、文本分析
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F275;F832.51;F014.31
国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金
2022-09-22(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共22页
2061-2082