股票网络、系统性风险与股票定价

摘要：

基于网络分析视角,本文利用股票回报的相关系数构建股票网络,描述股票市场的拓扑结构和系统性风险的传播路径,以个股的网络中心度刻画其承担的风险水平,研究了股票风险和回报的关系.股票组合的回报随组合的网络中心度提高而提高,网络视角的风险测度对股票回报具有显著的解释能力,不仅包含资产定价模型中的系统性风险,而且能够解释个股的特质风险,是更全面的风险测度.本文提供了新的风险测度方法,拓展了资产定价的研究视角.

关键词：股票网络、网络中心度、股票定价

所属期刊栏目：19

分类号：F832.51;F279.246;O211.67

在线出版日期：2020-09-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共22页

页码：329-350