中国股市与汇市间风险传染机制、测度与影响因素研究

摘要：

近年来,随着中国金融市场改革的不断深化,金融子市场间相依性逐渐增强,这使得单一金融子市场的风险更容易传染至另一子市场,诱发系统性金融风险.股票市场和外汇市场是中国金融市场的重要组成部分,研究二者之间的金融风险传染具有重要意义.首先,利用变分模态分解法(VMD)将中国股票市场与外汇市场间风险传染分解为长期风险传染和短期风险传染,并应用DCC-MIDAS模型验证该分解方法的稳健性;其次,以广义自回归得分模型(GAS)驱动的时变Copula模型研究长期风险传染和短期风险传染的机制,并以ΔCoVaR模型对影响加以测度;最后,深入分析宏观经济和金融市场中对中国股市与汇市间长期风险传染水平造成显著影响的诸多因素,并根据以上研究结果提出相关对策建议.

关键词：风险传染、变分模态分解、广义自回归得分模型

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;全国教育科学规划项目;吉林省教育厅人文社科研究项目

在线出版日期：2022-05-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：66-74