双支柱调控与系统性金融风险

摘要：

面对复杂的国内外经济局势,防范和化解金融风险特别是系统性金融风险,是新时期金融工作的重点.党的十九大报告指出要深化金融体制改革,健全货币政策与宏观审慎双支柱调控框架,守住不发生系统性金融风险的底线.因此,通过构建系统性金融风险和宏观审慎监管指标体系分析它们的演变过程,然后运用TVP-VAR模型研究“数量型”、“价格型”货币政策与宏观审慎监管对系统性金融风险的动态变化情况和影响程度.研究结果表明:在不同滞后期数和时间点冲击作用下,“数量型”货币政策造成系统性金融风险不同程度的聚集,对系统性金融风险具有正向冲击作用;而“价格型”货币政策通过提高利率水平等手段对系统性金融风险起到抑制效果,具有负向冲击作用;此外,随着滞后期数的变化和时间的推移,宏观审慎监管对系统性金融风险负向脉冲响应越来越强烈,抑制效果非常显著.

关键词：货币政策、宏观审慎监管、系统性金融风险、TVP-VAR模型

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：安徽高校自然科学研究重点项目“基于违约风险协同判别的小微企业个性化服务定制研究”;安徽省哲学社会科学规划重点项目“基于大数据的区域性金融风险量化与控制机制设计”;安徽财经大学研究生科研创新基金项目“'双支柱'调控与系统性风险研究——基于TVP-VAR模型”

在线出版日期：2020-12-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：33-40