中国股市量价关系研究

摘要：

研究了上证综指和深证综指从1997年1月至2016年4月之间日度收益率和成交额之间的关系.非对称GARCH-M模型的实证结果表明,成交额对收益率的影响(尤其是短期影响)较为显著;将成交额作为外生变量进行回归之后,收益率序列具有明显的杠杆效应,且对利空消息更为敏感.分位数回归的实证结果表明,上证综指的量价关系主要呈现为正相关关系,但在左尾处呈现为负相关关系;深证综指的实证结果的估计值仅在左尾处较为显著且量价关系呈现负相关关系.综合来看,我国证券市场在不断发展的过程中,沪深两市收益率和成交额的关系已经较为稳定.

关键词：量价关系、中国股票市场、上证综指、深证综指

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目"形成有利于科学宏观调控体系中通货膨胀预期的研究"08CJL013

在线出版日期：2017-05-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：30-34,40