中国P2P网贷收益率波动及其溢出效应研究

摘要：

高效率、低门槛、无摩擦等特性加快了P2P网贷风险在不同市场间的传播.运用一元SV模型和厚尾多元动态随机波动模型(DGC-MSV),分析了P2P网贷市场与股票市场之间的波动溢出效应.研究发现:P2P网贷收益率不仅具有波动聚集性、尖峰厚尾特征,而且还存在显著的杠杆效应,然而高风险高收益现象并不存在.进一步,网贷市场与股票市场之间的相关系数呈现集聚现象,收益率波动主要受自身前期波动的影响,只存在低位盘整期股票市场对网贷市场的单向波动溢出效应,而在其他情况下,股票市场与网贷市场的波动溢出效应并不显著.

关键词：P2P网贷收益率、波动溢出效应、厚尾DGC-MSV模型

分类号：F830.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71403001;国家社会科学基金项目15cjh018

在线出版日期：2017-02-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：42-46