内部治理、内部控制与债务治理效应--来自中国上市公司的经验证据

摘要：

以我国A股上市公司为研究样本，通过构建多元回归模型来考察债务融资的治理效应。实证结果表明，目前我国上市公司的债务治理效应遭到严重扭曲，债务融资不能很好地发挥激励约束作用；在内部治理的各因素中，最终控制人性质、股权集中度、经理人激励程度对债务治理效应的发挥有显著的影响，董事会独立性与勤勉程度、监事会监督力度对债务治理效应发挥的影响不显著；内部控制对债务治理效应发挥的作用非常有限。根据研究结论，提出了强化我国上市公司债务治理效应的一些建议。

关键词：内部治理、股权集中度、经理人激励、内部控制、债务治理效应

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科规划基金项目11YJA630154

在线出版日期：2014-05-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：75-80,129