中国企业规避油价波动风险的套期保值策略研究

摘要：

随着上海燃料油期货流动性的急剧下降,越来越多的中国企业开始采用国际期货合约作为套期保值工具以规避油价波动风险.为寻找我国企业规避油价风险的最优套期保值策略,本文结合最新数据分析了利用国内外不同能源期货合约的套保比率与绩效.结果表明:采用IPE布伦特或纽约WTI原油期货的套保效果远优于上海燃料油期货;其中,布油期货套保绩效略优于WTI油货但套保比率略高.由此,我国相关企业可根据自身的资金情况进行选择.

关键词：套期保值、ECM-GARCH、大庆原油现货、上海燃料油期货、Brent原油期货、WTI原油期货

分类号：F272(企业经济)

资助基金：本文系四川省社会科学研究“十二五”规划青年项目“国际油价波动的金融成因与极端风险控制策略研究”SC14C051、西南石油大学科研启航计划项目“国际油价的波动特征与风险规避策略研究”2014QHS003以及四川石油天然气发展研究中心2015年项目“中国企业油利用金融市场规避油价风险的策略研究”川油气科SKB15-03的阶段性研究成果.

在线出版日期：2016-08-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：125-129