道德风险影响下的保险最优投资研究

摘要：

在考虑道德风险的情况下,以均值方差准则为目标研究保险人最优投资问题.假设保险盈余过程服从C-L模型,金融市场上存在一种无风险资产和一种风险资产可供投资,其中风险资产的价格过程服从几何布朗运动.在纯道德风险保险契约设计中,借鉴相关研究对努力水平和效用化努力成本的假设,量化道德风险对盈余过程的影响.在均值方差目标下,建立保险人最优投资问题的广义Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,给出保险人时间一致的均衡投资策略和价值函数.结果显示累计索赔比例参数越大,公司对最优努力水平越敏感,采取措施降低道德风险有利于公司收益提升;努力成本参数越大,公司会降低努力水平减少支出,避免损失.

关键词：最优投资、道德风险、动态均值方差准则、随机控制理论

所属期刊栏目：37

分类号：F224.3(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金资助项目11871052,11771329

在线出版日期：2020-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：34-42