具有不完全信息的内部交易动态博弈

摘要：

在Kyle模型中的线性均衡假设进行了修正的基础上，针对内部交易者只具有资产价值不完全信息情况，建立两期风险厌恶型内部交易均衡模型，并求得该模型的子博弈纳什均衡解。由此发现资产价值不完信息中噪音对市场干扰程度愈小(波动程度愈小)，就愈有利于内部交易者的收益；内部交易者的交易就愈活跃；交易均衡价格包含资产价值信息就愈多。

关键词：内部交易、不完全信息、线性均衡、子博弈纳什均衡、市场深度

分类号：0211.62

资助基金：国家自然科学基金项目11171044;湖南省自然科学基金资助项目11JJ2001;长沙理工大学2013年“大学生创新性实验计划”项目

在线出版日期：2014-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：49-54